北京时间周四20:15，欧洲央行将三大主要利率均上调25个基点，符合市场预期，利率达2008年10月金融危机紧急降息前的最高水平；并宣布将于2023年7月停止在资产购买计划下进行再投资。

欧洲央行利率决议公布后，欧元兑美元持续拉涨，抹去美联储利率决议以来的跌幅，并站上1.09。美元指数受欧元走强影响而下跌，现货黄金因此上行，截至发稿已触及1957美元/盎司。

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欧洲央行下调了今年和明年的经济增长预测，预计经济在2023年增长0.9％，2024年增长1.5％，2025年增长1.6％；同时全面上调今明后整体通胀预期，预计2023年通胀率为5.4%（此前为5.3%），之后在2024年下降至3%（此前为2.9%），2025年下降至2.2%（此前为2.1%）。

欧洲央行还称，由于过去的意外上行以及强劲的劳动力市场对通货紧缩速度的影响，工作人员已经上调了不包括能源和食品在内的核心通胀预期，尤其是今明两年。

该央行表示，它预计通胀“过高且持续时间过长”，决心确保通胀及时回归到2%的中期目标，并将确保利率达到足够紧缩的水平。只要有必要，利率就会维持在这一水平。这被视为一个明确的信号，表明它将继续加息。

欧元区通胀率已从10月份创纪录的10.6%下降。但这主要反映了能源成本下降，欧洲央行仍担心长期高通胀可能导致工资和成本螺旋上升，从而使物价压力持续上升。

根据欧洲央行上周公布的数据，第一季度欧元区人均薪酬同比增长5.2%，高于上一季度的4.8%。

尽管事实证明，在俄乌冲突爆发后，欧元区经济比最初担心的更有弹性，但该地区经济依然疲软，在过去两个季度略有萎缩。

欧洲央行行长拉加德在随后的新闻发布会上表示，欧洲央行在加息方面仍有进一步的空间，7月很有可能加息，没有考虑暂停。“当我们到达终端利率时将会知道终端利率的水平”。

鑫石量化指出，欧洲央行加息，并上调了今年和未来两年的通胀预期，同时下调了GDP增长预期。这些新的经济预测无疑指向经济滞胀，现在的问题将集中在7月和9月进一步加息的可能性上，市场普遍认为，欧洲央行将在9月份停止加息周期，但风险倾向于上行。

鑫石量化经济学家Reynolds表示，欧洲央行似乎正在为持续加息做准备。尽管这次加息是符合预期，但更有趣的是欧洲央行表示其努力将通胀降至2%目标的工作尚未结束。这意味着政策制定者认为政策仍然不够紧。“这符合普遍预期，即7月份将再次加息，并为此后进一步加息敞开大门”。

欧洲央行加息25个基点并不令人意外。但相当大的市场反应似乎主要与全面上调的通胀预期有关，这向市场发出了一个信号，即政策（利率）可能不得不高于市场预期，或者欧洲央行将不得不将政策利率维持在峰值水平上比目前市场定价的还要长的时间。